Alerte marchés : correction imminente ? + Expatriation menace ou opportunité patrimoniale - Fiscalité et patrimoine #21

Au programme de cette ving-et-unième édition :

1. Point marché financier : pourquoi une correction semble inévitable en cette fin d'été (mis à jour)
2. Exit Tax 2025 : l’impôt qui peut coûter des millions aux dirigeants expatriés
3. Cas client : Comment éviter de perdre 1,6 M€ en impôts (et générer 240 K€/an de revenus passifs)
4. Mes analyses dans les médias

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Point marché financier : Restez vigilant

1. Récapitulatif de l’analyse de juillet 2025
(newsletter "Correction estivale...")

Een Juillet, nous vous alertions sur une période de baisse des marchés technologiques américains. En effet, en début d'été, le NASDAQ-100 a connu un rebond rapide de +9,16 % sur 24 séances, atteignant des niveaux jugés "surchauffés" par nos indicateurs techniques (RSI à 72-73).
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​Projection anticipée :
Nous anticipions un scénario en deux temps :

1. Un léger repli de 3 à 4 % était attendu, conduisant l’indice vers 529–535 $.
2. Une correction plus significative de 10 à 12 % était anticipée, pouvant ramener le marché vers 487–500 $.

Cas emblématique : Le cas Nvidia illustrait parfaitement cette situation avec une montée de +85 % depuis avril, le franchissement d’un niveau technique important (la résistance des 159-160$) et l’anticipation d’un retour possible vers 120–130 $.
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2. Analyse mise à jour du 09/09/2025 (QQQ)

Phase de consolidation observée : Le QQQ a atteint le sommet de sa fourchette de consolidation et semble sur le point de se replier

Structure technique :

• Troisième tentative consécutive de franchir les 580 $ — niveau devenu une résistance solide.
• Jusqu’à présent, les rebonds n’aboutissent pas, renforçant l’idée d’un épuisement de la dynamique haussière.

Scénario privilégié :

• 1er repli anticipé : vers 550 $.
• Rebond intermédiaire : entre 560 $ et 565 $, formant potentiellement une figure de type tête et épaules (H&S).
• Puis, décrochage final avec consolidation baissière plus marquée.

Alternative plus brutale :

Repli direct sans rebond intermédiaire, comparable à la chute de février 2025 où le QQQ est descendu de ~540 $ à ~465 $ en ligne droite — un scénario de correction soudaine, si la structure de support cède rapidement.

3. Comparaison et symbiose des 2 analyses

Synthèse : L’analyse de juillet anticipait déjà un retournement en deux phases, avec un repli doux suivi d’une chute plus significative.

L’analyse actuelle affine cette trajectoire, ciblant une consolidation autour de 550 $, un rebond temporaire puis une correction plus marquée — ou, dans un cas plus abrupt, une chute directe comparable à février.

4. Éléments nouveaux et insights complémentaires

• Renforcement des niveaux clés : Le niveau 580 $ devient une zone de résistance psychologique, validée par trois tentatives échouées.
• Perspective graphique : Formation probable d’une figure tête et épaules, ce qui appuie le scénario d’un repli en plusieurs temps.
• Stabilité relative du support autour de 560 $ : Dans le scénario retenu, le support pourrait tenir assez pour permettre un rebond intermédiaire, mais si ce support cède, la correction pourrait s’accélérer.
• Risque de défaut de rebond brutal : L’analogie avec février 2025 rappelle qu’un retournement sans aucun avertissement est possible : chute rapide, sans rebond, jusqu’à ~499 $ ou moins.

Conclusion

• Juillet 2025 : anticipation d’une correction estivale avec un double mouvement (léger repli, puis baisse plus forte).
• Septembre 2025 : confirmation du scénario, avec une approche plus technique (H&S) et des niveaux affinés (550 $, rebond 560–565 $), tout en soulignant la possibilité d’une rupture directe.

Restez vigilant — la consolidation actuelle pourrait déboucher soit sur un retracement calme en plusieurs étapes, soit sur une correction accélérée si le support ne tient plus.

Disclaimer : ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

Si vous souhaitez des conseils d’investissement plus personnalisés, je serai ravi de prendre un moment pour en discuter avec vous en visio ou par téléphone… ​​Réservez votre consultation offerte​.

Exit Tax 2025 : l’impôt qui peut coûter des millions aux dirigeants expatriés

Qu’est ce que l’Exit Tax ?

L’exit tax est un dispositif de lutte contre l’évasion fiscale. Elle vise à éviter que des contribuables ayant accumulé des plus-values importantes sur des titres en France ne s’expatrient dans le but d’échapper à l’imposition française lors de la cession de ces titres.

Qui est concerné par l’Exit Tax ?

L’exit tax concerne les personnes physiques domiciliées fiscalement en France pendant au moins 6 des 10 années précédant le départ, et détiennent directement ou indirectement, au jour du départ :

• Soit plus de 50 % dans les bénéfices d’une société (directement ou indirectement)
• Soit un portefeuille de titres d'une valeur globale supérieure à 800 000 €.

Quelles sont les catégories d’actifs visées ?

Le mécanisme vise :

• Les titres de sociétés (cotées ou non),
• Les droits ou obligations assimilés (obligations convertibles, bons de souscription, etc.),
• Les créances conditionnelles, notamment celles issues d’un complément de prix,
• Les plus-values en report ou sursis d’imposition.

En revanche ne sont, a priori, pas concernés :

• Plus-values immobilières et les titres de sociétés à prépondérance immobilières soumises à l'IR.
• Produits résultant des rachats d'assurance-vie ou de contrat de capitalisation
• Titres inscrits dans un PEA / PEA-PME,
• Titres exonérés

Comment est calculé le montant de l’Exit tax ?

Le montant de l’Exit tax est calculé et due sur la plus-value latente au jour du départ de France (valeur au départ – valeur d’acquisition) au Prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 12,8 % + prélèvements sociaux 17,2 % + Contribution Exceptionnelle sur les hauts revenus (CEHR) jusqu’à 4 %.

Exemple :

Pour un titre acheté ou souscrit pour 100 000 € et dont la valeur à été multiplié par 10 au moment du départ de France, soit 1 000 000 €, la plus-value soumise à l’Exit tax sera donc de 900 000 €.

Le possible bénéficie d’un sursis de paiement

Lorsque vous transférez votre domicile fiscal hors de France, l’impôt sur les plus-values latentes est en principe immédiatement exigible. Toutefois, vous pouvez obtenir un sursis de paiement suspendant cette obligation jusqu'à un événement déclenchant son expiration.

• Sursis d’imposition automatique
  ​Il est possible de profiter d’un sursis automatique si vous vous installez dans :
  • Un Etat membre de l’UE
  • Un Etat ayant conclu avec la France une convention d’assistance mutuelle au recouvrement de l’impôt.

Formalité : Déclaration 2074-ETD à déposer l’année suivant le départ.

• Sursis d’imposition sur demande expresse
  ​Pour les destinations non couvertes par le sursis automatique, vous devez :
  • Déposer une déclaration 2074-ETD 90 jours avant le départ
  • Désigner un représentant fiscal en France
  • Fournir des garanties pour assurer le recouvrement de l’impôt théorique

Quand l’imposition devient-elle exigible ?

Le sursis de paiement prend fin et l’impôt en sursis devient immédiatement exigibles dans différents cas :

• La cession des titres (sauf en cas d’échange ou d’apport à une société contrôlée par le cédant, sous certaines conditions),
• Le rachat par la société de ses propres titres,
• Le remboursement d’obligations ou de titres similaires,
• L’annulation des titres,
• Nouveau transfert vers un État non éligible au sursis automatique.

La donation des titres si le donateur est parti dans un pays non éligible au sursis automatique, sauf à démontrer que la donation n'est pas faite dans un but principalement fiscal.

Fin du mécanisme de l’Exit Tax avec le dégrèvement ou restitution de l’impôt ?

Il est possible de bénéficier d’un dégrèvement dans les cas suivants :

• Les titres ne sont pas cédés pendant :
  • 2 ans, si leur valeur est < 2,57 M€,
  • 5 ans, si > 2,57 M€, après le départ de France
• Le retour en France en conservant les titres,
• La donation pour les contribuables ayant transféré leur domicile dans un Etat vers lequel le sursis de paiement de plein droit est accordé.
• Le décès du contribuable

Pour lire un exemple concret d’expatriation réussie,
​cliquez sur le visuel juste en dessous.

Les conseils et bonnes pratiques Noun Partners

• Évaluez la valeur réelle de vos participations
• Vous renseigner sur la situation fiscale du nouveau pays de résidence
• Vérifier qu’il existe une convention fiscale entre la France et le nouveau pays de résidence
• Envisager une réorganisation patrimoniale (holding, assurance-vie luxembourgeoise…)
• Vous faire accompagner par un fiscaliste spécialisé .

Pour sécuriser vos plus-values et anticiper l’Exit Tax, laissez nos experts vous guider. Dès maintenant, transformez votre expatriation en stratégie gagnante :

Cas client : Comment éviter de perdre 1,6 M€ en impôts (et générer 240 K€/an de revenus passifs)

Ce dirigeant allait perdre 1,6 M€ en impôts parce qu’il n’avait pas anticipé son expatriation en Italie. Voici comment nous avons évité la catastrophe et généré 240 K € de revenus passifs par an.

Situation initiale

Jean, 56 ans, marié sous le régime de séparation de biens et père de deux enfants, vient de céder son entreprise pour 10 M€ via sa holding. Son projet d’expatriation en Italie était déjà bien avancé… Mais sa stratégie patrimoniale n’était pas du tout prête.

Ses objectifs

• Donner 200 000 € à chacun de ses enfants
• Générer des revenus passifs réguliers
• Optimiser la transmission de son patrimoine

Notre solution

Une stratégie en trois étapes, combinant fiscalité internationale et ingénierie patrimoniale :

1. Réorganisation et arbitrages internationaux​
   Transfert de certaines lignes d’actifs vers des véhicules luxembourgeois.
   Objectif : sécuriser ses revenus à l’étranger et bénéficier d’une fiscalité plus avantageuse.
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2. Donations anticipées et optimisées​
   Avant la cession, Jean a réalisé une donation de liquidités à ses enfants.
   Résultat : une fiscalité réduite et des projets familiaux financés sans alourdir les impôts.
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3. Stratégie d’investissement sur mesure​
   Mise en place d’un portefeuille diversifié, adapté à son futur statut de non-résident, pour générer des revenus tout en développant son capital sur le long terme.
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Les résultats obtenus

• Économie sur la sortie des liquidités : 665 K €
• Économie fiscale immédiate : 902 K €
• Économie à la succession aujourd’hui : 780 K €
• Économie à la succession dans 20 ans : 2,49 M€
• Revenus passifs nets : 240 K € par an
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Valorisation projetée : 11,6 M€ à 5 ans, 14,8 M€ à 10 ans et 26,3 M€ à 20 ans. Soit 1,68 M€ d’économies immédiates et 240 000 € de revenus passifs annuels.

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Jean est passé d’un risque fiscal énorme à une stratégie sécurisée et performante.

Vous préparez votre expatriation et vous souhaitez savoir si, comme Jean, votre situation peut être optimisée ? ​Discutons-en lors de ma première consultation offerte.​​

Mes dernières analyses dans les médias

Ces dernières semaines, j’ai eu l’occasion de partager mon expertise sur différents sujets :

• 👉 Sur Les Echos Investir, j'aborde les risques de votre régime matrimonial et l’impact potentiel sur votre entreprise.
  ​
• 👉 Sur FinYear, découvrez comment certaines aides à l’innovation peuvent se transformer en véritables pièges.​
  ​​
• 👉 Sur Planet Fintech, retrouvez ma vision d’un patrimoine qui évolue au fil de la vie.​
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• 👉 Dans Be(in)crypto je souligne l'importance d'une gestion crypto rigoureuse performante.
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On se retrouve très vite par email ou en consultation,

Malek Ziane

Fondateur de ​Noun Partners​​

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